Die Börse ist eine Diva

Durch ihre aussergewöhnlichen Fähigkeiten feiert sie grosse Erfolge bei ihrem Publikum. Schon manch "Börsianer" ist ihrem Charme erlegen, ihre Launen sind legendär, sie kann Männer in den Wahnsinn treiben, nicht selten ist sie, ihr Ruin, einige nahmen sich ihretwegen das Leben.

Seit ihrem ersten Auftritt versteht sie es, Männer wie Frauen, in ihren Bann zu ziehen, trotz ihrer zum Teil dramatischen und gefürchteten Wutausbrüchen, sind ihre gut inszenierten Zusammenbrüche vor aller Welt, jeweils nur von kurzer Dauer, nach wie vor umgibt sie eine Aura von Glitzer, Glamour und Reichtum.

Regel Nummer 2, siehe und behandle die Börse als Diva

Wenn du Erfolg bei, respektive mit ihr haben willst, musst du sie heiss lieben und kalt behandeln. Du darfst ihre Launen nicht fürchten, sie dürfen dich nicht beeindrucken, meist gehen sie so schnell und unerwartet vorüber wie sie gekommen sind.

Es gibt Zeiten in denen es angebracht ist, auf sie einzugehen, so vermittelst du ihr ein Gefühl von Nähe und Verständnis, doch meistens ist es ratsam sie einfach machen zu lassen, ihre Kapriolen darfst du nicht beachten, sie gehören zur Show.

An manchen Tagen da lacht sie obwohl um sie herum alles zusammenzubrechen scheint, dann kann sie, wie aus heiterem Himmel, grundlos anfangen zu schluchzen, keiner versteht so recht warum. Diejenigen, welche versuchen ihre Gefühlsausbrüche zu analysieren, werden erbärmlich zu Grunde gehen, denn kaum sind sie der Meinung, dem Grund ihres Stimmungsumbruch auf die Spur gekommen zu sein, wechselt unsere Diva ganz unerwartet ihre Laune.

Hör auf, sie verstehen zu wollen

Sie wird dich verachten und nur ein mildes Lächeln für dich übrig haben, jene welche es versuchten sind allesamt gescheitert. Ihre "Fans", vom professionellen Diva-Versteher bis hin zum Hobbyverehrer, versuchen ihre Auftritte mit obskure Thesen und Meinungen erklären zu können, ja sie erliegen ihrem Charme auf eine groteske Art und Weise.

Da gibt es die verrücktesten "Divaregeln" wie zum Beispiel, wenn unsere Diva schon lange keinen Wutanfall mehr bekommen hat, welcher zum bekannten Nervenzusammenbruch führen könnte, sie also stattdessen jahrelang von einem Erfolg zum Nächsten eilt, dann konzentrieren sich ihre Anhänger auf die Knie der Diva, sie sind der festen Meinung, anhand Ihrer Knie erkennen zu können, ob unsere Diva nun bald zusammenbrechen werde.

Sie haben sich folgende Regel zurechtgelegt, die sogenannte "Knie Ganz Verhüllt" Regel, abgekürzt nennen sie es, die KGV Regel. Die KGV Regel stützt sich auf folgende These, wenn die Diva schon lange ihre Knie nicht gezeigt hat, dann bestehe ein hohes KGV, ein hohes KGV soll beweisen, die Knie der Diva werden schwach, bei einem niedrigen KGV, wenn die Diva ihre Knie also öfter zeigt, dann bestehe keine Gefahr des Zusammenbruchs.

Für die nicht so versierten "Diva-Anhänger" oder Börsenversteher möchte ich das kurz erläutern und gerade widerlegen. An der Börse wird oftmals das KGV herangezogen um den Zustand der Börse zu messen. KGV bedeutet dort, das Kurs Gewinn Verhältnis der einzelnen Aktien oder eines Index.

Die grosse KGV Spinnerei

Ein hohes Kurs Gewinn Verhältnis = KGV von sagen wir 33 besagt, der aktuelle Kurs einer Aktie steht beispielsweise bei 100 CHF, der Gewinn je Aktie beträgt 3 CHF, ergo geht es zirka 33 Jahre bis der Preis also die 100 CHF erwirtschaftet sind.

KGV = 100 : 3 = 33 KGV also 33,33…

Weitere Zahlenspielereien zum besseren Verständnis

KGV = 100 :  4 = 25  KGV also 25         es geht 25 Jahre bis der Preis der Aktie erwirtschaftet ist

KGV = 100 :  5 = 20  KGV also 20         es geht 20 Jahre bis der Preis der Aktie erwirtschaftet ist

KGV = 100 :  6 = 16  KGV also 16.66…es geht 16 Jahre bis der Preis der Aktie erwirtschaftet ist

KGV = 100 : 10 = 10 KGV also 10         es geht 10 Jahre bis der Preis der Aktie erwirtschaftet ist

KGV = 100 : 15 = 6   KGV also   6.66... es geht   6 Jahre bis der Preis der Aktie erwirtschaftet ist

KGV = 100 : 25 = 4   KGV also   4         es geht   4 Jahre bis der Preis der Aktie erwirtschaftet ist

Die rationale Überlegung der „Divaversteher“ hinter der KGV Regel ist folgende, wenn eine Aktie 100 notiert und je Aktie ein Gewinn von 25 herausschaut, dann ist die Aktie günstig zu haben, denn es geht ja nur 4 Jahre und der Preis, den man für die Aktie bezahlt hat, ist nach 4 Jahren erwirtschaftet.

Hingegen, bei einem KGV von 33, geht es 33 Jahre bis der Preis erwirtschaftet ist, die Aktie ist also teuer. Diese Rechnung lässt sich auf einen ganzen Börsenlandesindex wie den Dow Jones, den Dax oder den SMI anwenden und somit lässt sich erkennen, ob die Börsen teuer oder günstig sind. Ein hohes KGV stellt also den Anhaltspunkt einer Überbewertung des Gesamtmarkts dar, es bildet sich eine Aktienblase, welche bald platzen wird. So betrachtet, logisch und rational auch für die Leser, welche bis anhin keine Ahnung von einem KGV hatten.

Doch handelt unsere Diva, (Börse) wie oben beschrieben, weder rational noch logisch, deswegen ist kein Verlass auf diese KGV Regel.

Betrachten wir es mal aus einer anderen Richtung

Zum einen können wir nicht einschätzen, wie sich die Gewinne eines Unternehmens über die Jahre hinweg entwickeln, eine Roche oder Novartis können mit einem neuen Medikament ihre Gewinne signifikant erhöhen. Eine Nestle kann durch Zukäufe oder Gesundheitsfördernden Lebensmitteln neue Märkte erschliessen. Kosteneinsparungen bei der Herstellung, Verarbeitung und Vertrieb kann den Gewinn pro Aktie ebenfalls steigern. Das Management ist gefordert um den Aktionär, also den Miteigentümer des Unternehmens, eine gute Rendite zu erwirtschaften.

Zum andern sollten wir uns darauf konzentrieren was das KGV auch noch aussagt, nämlich wieviel Rendite also Prozente erwirtschafte ich mit meinem Einsatz, um dies näher zu erläutern nehme ich noch einmal das KGV, betrachte es aber aus einer anderen Richtung.
 

KGV = 100 :   3 = 33 KGV also 33.33... heisst ebenfalls, ich verdiene 3% pro anno

KGV = 100 :   4 = 25 KGV also 25         heisst ebenfalls, ich verdiene 4% pro anno

KGV = 100 :   5 = 20 KGV also 20         heisst ebenfalls, ich verdiene 5% pro anno

KGV = 100 :   6 = 16 KGV also 16.66… heisst ebenfalls, ich verdiene 6% pro anno

KGV = 100 : 10 = 10 KGV also 10         heisst ebenfalls, ich verdiene 10% pro anno

KGV = 100 : 15 =   6 KGV also   6.66...heisst ebenfalls, ich verdiene 15% pro anno

KGV = 100 : 25 =   4 KGV also   4         heisst ebenfalls, ich verdiene 25% pro anno

Wenn wir nun diese Rendite mit den Renditen vergleichen, welche der Markt im momentanen Umfeld hergibt, dann sind 25% Rendite bei einem KGV von 4 natürlich sensationell. Wir wissen aber auch, das für eine "sichere" Anlage, (was heisst schon sicher) also zum Beispiel für eine USA Staatsanleihe mit zehnjähriger Laufzeit gerade mal 1.98 % pro anno bezahlt werden, für eine Deutsche Staatsanleihe 0.35% und für eine Schweizeranleihe 0.25%!

Wohlgemerkt, der Investor muss sein Geld für 10 Jahre zur Verfügung stellen, wehe ihm die Zinsen steigen, doch darauf möchte ich im Moment gar nicht näher eingehen. Die Zinsen sind für eine solch lange Laufzeit einfach lächerlich.

Wer meint er sei clever und geht in eine "sichere" Unternehmensanleihe mit kürzerer Laufzeit, wie zum Beispiel einer Nestle-Anleihe, nun der muss Nestle noch etwas bezahlen, damit sie sein Geld überhaupt nimmt, genauso bei den Deutschen und den Schweizern Staatsanleihen. Wir leben also in einem Negativ-Zinsumfeld, in diesem Umfeld sieht ein hohes KGV von 33 schon nicht mehr so hoch aus, denn wir bekommen immerhin noch 3% Rendite pro anno.

Meiner Meinung nach ist diese Betrachtungsweise realistischer- um Aktien als teuer oder günstig zu bewerten.

Unsere Diva ist auf dem Höhepunkt ihrer Karriere

Wir werden sie nie zu 100% einschätzen können, schon morgen kann sie aus einer Laune heraus einen Auftritt absagen und wir schreiben Verluste. Aus einem nichtigen Grund kann sie einen Tobsuchtsanfall kriegen, welcher in einem Zusammenbruch endet. Es kann ihr auch wirklich etwas passieren mit dem wir nicht gerechnet haben.

Genauso gut kann sie mit hin und wieder kleinen Stimmungsschwankungen jahrelang von einem Höhepunkt zum nächsten eilen, sodass ihre Anhänger irrtümlich meinen, unsere Diva bekäme keinen ihrer legendären Nervenzusammenbrüche mehr. Kurz und bündig, wir müssen bei ihr auf alles gefasst sein, wenn wir ehrlich sind, ist es doch genau das, was uns so an ihr fasziniert.

Natürlich dürfen wir nie das Management (Wirtschaft, Regierungen, Banken) unserer Diva (Börse) aus dem Blickfeld verlieren, sie tragen eine hohe Mitverantwortung für die erfolgreichen Auftritte unserer Diva.

Meine Liebeserklärung an die Diva

Ich werde dich bis an Ende meiner Tage begleiten, mit deinen Launen umzugehen fällt mir in den vielen Jahren seit ich dich kenne, immer wie leichter. Ich verstehe und verehre dich, deswegen suche und brauche ich keine Begründung, warum du dies oder jenes machst, ich weiss es gehört zu deiner ganzen Inszenierung.

Nach wie vor bin ich von deinen grandiosen Auftritten vor grossem Publikum fasziniert. Das Leben, welches du mir ermöglichst, ist einzigartig und spannend, nichts anderes will ich.

I LOVE YOU. I PROMISE, I WILL FOREVER WITH YOU DANCE THROUGH THE LIFE. (John Doe)

 

 PS. Das nächste mal erzähle ich dir, warum hohe Staatsschulden gut für unsere Diva (Börse) sind.